Корпоративни финанси

К о р п о р а т и в н и ф и н а н с и

Същност на финансите и финансовото управление на фирмата. Функции и задачи на финансовия мениджър.
Финансовите от
ССъщност на финансите и финансовото управление на фирмата. Функции и задачи на финансовия мениджър.
Ф
инансовите отчети – основен елемент на

г
одишния доклад на фирмите. Балансов отчет. Отчет за приходи и разходи.
Интерпретация и използване на финансово-счетоводните отчети. Рентабилност и ликвидност – основни финансови принципи в управлението на фирмата. Показатели за оценка на финансовото състоянФинансовите отчети – основен елемент на годишния доклад на фирмите. Балансов отчет. Отчет за приходи и разходи.
Интерпретация и използване на финансово-счетоводните отчети. Рентабилност и ликвидност – основни финансови принципи в управлението на фирмата. Показатели за оценка на финансовото състояние – видове, начин на изчисляване и същност.
Стойност на парите във времето и цена на финансовите активи. Бъдеща и настояща стойност. Определяне на Интерпретация и използване на финансово-счетоводните отчети. Рентабилност и ликвидност – основни финансови принципи в управлението на фирмата. Показатели за оценка на финансовото състояние – видове, начин на изчисляване и същност.
Стойност на парите във времето и цена на финансовите активи. Бъдеща и настояща стойност. Определяне на настоящата стойност.
Отчитане риска при инвестиционните реше
ния.
Рис
к и
в
ъзвръщаемост. Измерване на риска: дисперсия, стандартно отклонение, бета коефициент.
Модел за оценка на капиталовите активи (МОКА). Линия на пазара на ценни книжа. Теория на портфейла.
Капиталово бюджетиране: същност, етапи и методи за оценка.
Съвременни методи за оценка и избор на инвестиционни проекти – нетна настояща стойност (ННС), вътрешна норма на дохода (ВНД), индекс на рентабилността (ИР). Предимства на ННС пред останалите методи.
Анализ на критичните съотношения (Break – Even анализ). Определяне на Стойност на парите във времето и цена на финансовите активи. Бъдеща и настояща стойност. Определяне на настоящата стойност.
Отчитане риска при инвестиционните решения. Риск и възвръщаемост. Измерване на риска: дисперсия, стандартно отклонение, бета коефициент.
Модел за оценка на капиталовите активи (МОКА). Линия на пазара на ценни книжа. Теория на портфейла.
Капиталово бюджетиране: същност, етапи и методи за оценка.
Съвременни методи за оценка и избор на инвестиционни проекти – нетна настоящОтчитане риска при инвестиционните решения. Риск и възвръщаемос
т
.

Измерване
на
риска: дисперсия, стандартно отклонение, бета коефициент.

Модел за оценка на капиталовите активи
(
МОКА). Линия на пазара на ценни книжа. Теория на портфейла.
Капиталово бюджетиране: същност, етапи и методи за

на решения, какви и колко реални актив
и

са необходими за развитието на фирмата и от какви източници се набавят паричните средства за предвижданите инвестиции.
Инвестиционни решения, които са свързани със структурата на фирмата и преструктурирането на фирмата.
Финансови решения, свързани с източниците на финансиране на фирмата, с капиталовите източници, нарастването на паричния поток.

Имуществото на фирмата е равно на нейната собственост (капитал). Когато има равенство няма проблеми. Ак Финансовото управление е свързано с процеса на подготвяне и вземане на решения, какви и колко реални активи са необходими за развитието на фирмата и от какви източници се набавят паричните средства за предвижданите инвестиции.
Инвестиционни решения, които са свързани със структурата на фирмата и преструктурирането на фирмата.
Финансови решения, свързани с източниците на финансиране на фирмата, с капиталовите източници, нарастването на паричния поток.

Имуществото на фирмата е равно на нейната собственост (капитал). Когато има равенство няма проблеми. Ако има неравенство възникват проблеми свързани с преструктурирането на активите.

рест
р
уктурирането зависи от типа финансов ръководител.
Два вида активи:
Дълготрайни и нематериални дълготрайни активи; дългосрочни инвестиционни – когато се закупуват ЦК от други фирми; дългосрочни вземания – когато се предоставят търговски кредити между сИнвестиционни решения, които са свързани със структурата на фирмата и преструктурирането на фирмата.
Финансови решения, свързани с източниците на финансиране на фирмата, с капиталовите източници, нарастването на паричния поток.

Имуществото на фирмата е равно на нейната собственост (капитал). Когато има равенство няма проблеми. Ако има неравенство възникват проблеми свързани с преструктурирането нФинансови решения, свързани с източниците на финансиране на фирмата, с капиталовите източници, нарастването на паричния поток.

Имуществото на фирмата е равно на нейната собственост (капитал). Когато има равенство няма проблеми. Ако има неравенство възникват проблеми свързани с преструктурирането на активите.

Два вида активи:
Дълготрайни и нематериал
н
и

дълготрайн
и а
ктиви; дългосрочни инвестиционни – когато се закупуват ЦК

от други фи
Имуществото на фирмата е
ра
вно на нейната собственост (капитал). Когато има равенство няма проблеми. Ако има неравенство възникват пробл
е
Счетоводния баланс се представя чрез:
Колко бизнеса притежава т.н. Активи;
Колко бизнеса дължи т.н. Пасиви;
Колко средства са инвестирали акционерите Колко бизнеса притежава т.н. Активи;
Колко бизнеса дължи т.н. Пасиви;
Колко средства са инвестирали акционе
рите или съдружниците т.н. капитал на
а
К
олко бизнеса дължи т.н. Пасиви;
Колко средства са инвестирали акционерите или съдружниците т.н. капитал на акционерите (КА).
А – Колко средства са инвестирали акционерите или съдружниците т.н. капитал на акционерите (КА).
А – П = КА – Имуществен счетоводен баланс
А = П + КА – Организационен счетоводен баланс

Отчет за приходи и разходи
Нетни приходи от продажби /без ДДС/
себестойност на продажбите
= Брутна печалба
Административни и маркетингови разходи
= Печалба преди лихви и данъци
+/– Лихви пА – П = КА – Имуществен счетоводен баланс
А = П + КА – Организационен счетоводен баланс

Отчет за приходи и разходи
Нетни приходи от продажби /без ДДС/
себестойност нА = П + КА – Организационен счетоводен баланс

Отчет за приходи и разходи
Нетни приходи от продажби /без ДДС/
себестойност на продажбите
= Брутна печалба
Административни и маркетинго
ООтчет за приходи и разходи
Нетни приходи от продажби /без ДДС/
себестойност на продажбите
= Брутна печалбаНетни приходи от продажби /без ДДС/
себестойност на продажбите
= Брутна печалба
Административни и маркетингови разходи
= Печалба преди лихви ис
ебест
ойн
ост
н
а продажбите
= Брутна печалба
Административни и маркетингови разходи
= Печалба преди лихви и= Брутна печалба
Административни и маркетингови разходи
= Печалба Административни и маркетингови разходи
= Печалба преди лихви и данъци
+/– Лихви по банкови кредити и облигации
= Облагаема печалба /печалба преди данъците= Печалба преди лихви и данъци
+/– Лихви по банкови кредити и облигации
= Облагаема печалба /печалба преди данъците/
Данъц+/– Лихви по банкови кредити и облигации
= Облагаема печалба /печалба преди данъците/
Данъци
= Нетна (чиста) печалба
Дивиденти /Ако се реши да се изплащат/
= Не= Облагаема печалба /печалба преди данъците/
Данъци
= Нетна (чиста) печалба
Дивиденти /Ако се реши да се изплащат/
= Неразпределената печалба

1) – 2) = 3) – 4) = 5) – 6) = 7) Данъци
= Нетна (чиста) печалб= Нетна (чиста) печалба
Дивиденти /Ако се реши да се изплащат/
= Неразпределената печалба

1)Дивиденти /Ако се реши да се изплащат/
= Неразпределената печалба

1) – 2) = 3) – 4) = 5) – 6) = 7) – 8) = 9) – 10) = 11)

Разлика между счетоводен баланс и = Неразпределената
п
е
ч
алба

1) –
2)
= 3) – 4) = 5) – 6) = 7) – 8) = 9) – 10) = 11)

Разлика
м
ежду счетовод
11) – 2) = 3) – 4) = 5) –
6
) = 7) – 8) = 9) – 10) = 11)

Разлика между счетоводен баланс и отчета за приходи и разходи:
СБ – моментна ста
т
Печалбите се измерват на база натрупване т.е. приходите и разходите се записват в момента, в който те възникват.
Продажбата на консигнация се сключват като първи в давен период въпреки, че парите могат да не бъдат получени през този период. Всички разходи с
вързани с продажбата се записват като

р
азходи за този период, дори някой от плащанията да са отложени.
Следователно отчета за приходи и разходи съдържа множество непарични статии, които отразяПродажбата на консигнация се сключват като първи в давен период въпреки, че парите могат да не бъдат получени през този период. Всички разходи свързани с продажбата се записват като разходи за този период, дори някой от плащанията да са отложени.
Следователно отчета за приходи и разходи съдържа множество непарични статии, които отразяват промените на вземания и записи. Други непарични статии включват амортизации, преоценки и резерви. Отчета за приходите и разходите не документира парични потоци и не показва краткосрочната ликвидност на компанията.
Взаимовръзка на финансовия мениджмънт със счетоводството.
Основната функция на счетоводителя е да предлага информация за измерване на дейността на фирмата, за оценка на нетната финансова позиция за определяне размера на данъците, които трябва да бъдат платени. Счетоводителя подготвя финансовите отчети, които разкриват доходите и разходите чрез метода на натрупването.
Финансовия мениджър
поста
вя
осно
в
но ударение на паричните потоци,Следователно отчета за приходи и разходи съдържа множество непарични статии, които отразяват промените на вземания и записи. Други непарични статии включват амортизации, преоценки и резерви. Отчета за приходите и разходите не документира парични потоци и не показва краткосрочната ликвидност на компанията.
Взаимовръзка на финансовия мениджмънт със счетоводството.
Основната функция на счетоводителя е да предлага информация за измерване на дейността на фирмата, за оценка на нетната финансова позиция за определяне размера на данъците, които трябва да бъдат платени. Счетоводителя подготвя финансовите отчети, които разкриват доходите и разходите чрез метода на натрупването.
Финансовия мениджър поставя основно ударение на паричните потоци, като по този начин осигурява платежоспособността на фирмата.
Пример: Корпорация занимаваща се с препродажба на яхти, в края на календарната година продава яхта за 100 000$. Яхтата е купена през годината за 80 000$, като е изцяло изплатена от фирмата.

Счетоводна гледна точка
Счетоводителят изготвя о
т
ч
е
та за прих
оди
те и разходите:
Приходи от продажби

100 000$
– Разходи

80 000$
Нетна печалба В