Финанси на фирмата

Финансите на фирмата са един от най-важните икономически инструменти за управлението в пазарни условия. С развитие на пазарните отношения тяхната роля непрекъснато нараства, което обуславя необходимостта, те да се познават, изследват и използват по най-ефективен
начин. Фина
нсовият анализ дава възможност да се прецени какво е финансовото състояние на фирмата, ако има недостатъци, какви са причините за тях и какви са възможностите за подобряване на финансовото състояние и предлагане на препоръки за подобряване на финансово-икономическите показатели (рентабилност, ликвидност, ефективност на приходите, ефективност на разходите, себестойност).
Цели, техника и методи на финансов анализ
Анализът на стопанската дейност в условията на пазарната икономика придобива особено важно значение. Финансовият анализ заема приоритетно място, защото неговите резултати отразяват в най-висока степен ефективността на производствено
-стопанската дейност и постигнатите резул
т
ати. Главна цел на финансовия анализ е да разкрие действителното финансово състояние на фирмата, нейните силни и слаби страни, наличието на недостатъци във финансовата дейност и причините за тях и на тази база разкриване на възможностите за подобряване на финансовото състояние.
ли при финансовия анализ се използват редица методи. Една част от тях имат специфичен характер и се използват предимно в анализа, а други са характерни за други науки, на са намерили и приложение в анализа.
Специфични методи на икономическия анализ, в това число и на финансовия анализ са:
е на да
нните. При комплексното използване
на данните трябва да се отговори на два основни въпроса – какви са промените във финансовото състояние и защо са такива. На тази основа се правят препоръки за отстраняване на слабостите и подобряване на бъдещата
работа.
иване на връзките между различните стопански процеси. Същността е в определяне влиянието на различни фактори върху процесите, произтичащи във фирмата.
нството. Сравняването във времето се извършва, като се съпоставят опре
делени показатели за различни месеци, тримесечия, години. При сравнението в пространството се съпоставят
резултати от различн
и фирми.
Анализът на стопанската дейност в условията на пазарната икономика придобива особено важно значение. Финансовият анализ заемАнализът на стопанската дейност в условията на пазарната икономика при
д
обива особено важно значение. Финансовият анализ заема приоритетно място, защото неговите р
езултати отразяват в най-висока
степен ефек
тивността на производствен
За да се изготви финансово – икономически анализ е необходимо да се използват данните от финансовия отчет на предприятието. Годишният финансов отчет на предприятието включва: Баланс, Отчет за доходите, Отчет за паричните потоци и Отчет за собствения капитал. Отговорност за с
ъставянето н
а годишния финансов отчет носи главния счетоводител и ръководството на предприятието.
Балансът е първият елемент от годишния финансов отчет на предприятието. Допуска се счетоводния баланс да се съставя в двустранна форма. В лявата страна на баланса се записват активите на предприятието, а в дясната страна - пасивите. Активите са средствата, които притежава предприятието, а пасивите са източниците на образуване на активите на предприятието. От балансът на предприятието се получава статична информация. Преди да се пристъпи към съставянето на счетоводния баланс на предприятието се съставя оборотна ведомост.
Отчетът за доходите е вторият елем
ент на годишния финансов отчет. Той може
д
а се съставя в двустранна и едностранна форма. Отчетът за доходите характеризира ефективността от дейността на предприятието. В отчета за доходите се получава информация за получените приходи и извършените разходи от дейността на предприятието. Разходите на предприятието, които
възникват през отчетния период,
са систематизирани в четири групи, обединени в раздела за разходите на отчета, а приходите – в три групи на втория раздел на отчета, наречен „приходи”. В разходния раздел на отчета са обособени следните груБалансът е първият елемент от годишния финансов отчет на предприятието. Допуска се счетоводния баланс да се съставя в двустранна форма. В лявата страна на баланса се записват активите на предприятието, а в дясната страна - пасивите. Активите са средствата, които притежава предприятието, а пасивите са източниците на образуване на активите на предприятието.
От бал
ансът на предприятието се получава
статична информация. Преди да се пристъпи към съставянето на счетоводния баланс на предприятието се съставя оборотна ведомост.
Отчетът за доходите е вторият елемент на годишния финансов отчет. Той може да се със
тавя в двустранна и едностранна
форма. Отчетът за доходите характеризира ефективността от дейността на предприятието. В отчета за доходите се получава информация за получените приходи и извършените разходи от дейността на предприятието. Разходите на предприятието, които възникват през отч
етния период, са систематизирани в четири групи, обединени в раздела з
а разходите на отчета, а приходите – в три групи на втория раздел на отчета, наречен „приходи”. В разходн
ия раздел на отчета
са обособени следните групи:
Група първа – разходи за оперативна дейност;
Група втора – финансови разходи;
Група трета – извънредни разходи;
Група четвърта – разходи за данъци.
В раздела на приходите са обособени:
Група първа – приходи от оперативна дейност;
Група втора – финансови
п
риходи;
Група трета – извънредни приходи.
Разликата между сумата на всички приходи и сумата
на всички разходи представлява
финансовия
резултат на предприятието.
Показатели за финансова независимост
Показатели за платежоспособност в краткосрочен план – коефициенти за ликвидност
Показатели за рентабилност и Показатели за платежоспособност в краткосрочен план – коефициенти за ликвидност
Показатели за рентабилност и ефективност
Показате
ли за показа
тели за обръщаемост

Показатели за рентабилност и ефективност
Показатели за показатели за обръщаемост

Показатели за показатели за обръщаемост

Предназначени са за характеризиране на степента на финансова независимост на предприятията от кредиторите. Те биват:
Коефициент за финансова автономност КФА:  EMBED Equation.3 

където:

СК – собствен капитал
ПК – привлечен капитал
се определя като отношение на собствения капитал на предприятието (СК) към привлечения му капитал (ПК). Препоръчвана стойност за коефициента, измерващ финансовата автономност на предприятията е около 2, т.е. капиталовата структурКоефициент за финансова автоно
мност КФА:  EMBED Equation.3 

къ
д
ето:

СК – собствен капитал
ПК – привлечен капитал
се определя като отношение на собствения капитал на предприятието (СК) към привлечения му капитал (ПК). Препоръчвана стойност за коефициента, измерващ където:

СК – собствен капитал
ССК – собствен капитал
ПК – привлечен капитал
се определя като отношение на с
обствения ПК – привлечен капитал
се определя като отношение на собствения капитал на предприятието (се определя като отношение на собствения капитал на предприятието (СК) към привлечения му капитал (ПК). Препоръчвана стойност за коефициента, измерващ финансовата автономност на предприятията е около 2, т.е. капиталовата структура да е в съотношение 2:1 (67% собствен капитал и 33% привлечен капитал). За различните предприятия, в зависимост от производствения цикъл, рисковете на средата, конкурентността на отрасъла и др. могат да са приемливи по-високи или по-н
иски ст
ойности) .
Коефициент за финансова
задлъжнялост КФЗ:  EMBED Equation.3 

се определя като отношение на собствения капитал на предприятието (ПК) към привлечения му капитал (СК). Този коефициент е реципрочен на първия и показва с колко чуж
д капитал е натоварен 1 лев соб
ствен капитал. Неговата стойност би следвало да се движи около 0.5 (при съотношение 2:1 - СК:ПК). Много често се препоръчва стойнос 0.33, което предполага капиталово съотношение СК:ПК 3:1.

Показатели за ликвидност (платежоспособност)

За определяне на
ликвидността на предприятията, т.е. на способността им да посреща
т неотложните си, предстоящи плащания с краткосрочните си активи се изчисляват коефициенти на ликвидност
. В зависимост от ст
епента на ликвидност на краткотрайните активи, въз основа на които се определят коефициентите на ликвидност се различават коефициенти на обща, бърза, незабавна и абсолютна ликвидност.

Коефициентът на обща (текуща) ликвидност е отношение на
краткотрайните активи към краткосрочните

пасиви. Определя се по формулата:
където:
КА – краткотрайни актив
и
КП – краткосрочни пасиви (крат
косрочни за
дължения)
МЗ – материални
ППоказатели за ликвидност (платежоспособност)

За определяне на ликвидността на предприятията, т.е. на способността им да посрещат неотложните си, предстоящи плащания с краткоср
ЗЗа определяне на ликвидността на предприятията, т.е. на способността им да посрещат н
еотложните с
и, предстоящи плащания с краткосрочните си активи се изчисляват коефициенти на ликвидност. В зависимост от степента на ликвидност на краткотрайните активи, въз основа на които се определят коефициентите на ликвидност се различават коефициенти на обща, бърза, незабавна и абсолютна ликвидност.

Коефициентът на обща (текуща) ликвидност е отношение на
краткотрайните активи към краткосрочните пасиви. Определя се по формулата:
където:
КА – краткотрайни активи
КП – краткосрочни пасиви (краткосрочни задължения)
МЗ – материални запаси
КВЗ – краткосрочни вземания
КФА – краткосрочни финансови активи
ПС – парични средства

Коефициентът за обща ликвидност се влияе
в
много голяма степен
от размера на поддържаните материални запаси, който от своя страна е в зависимост от производствения цикъл и спецификата на дейността. Все пак е общоприето този коефициент да е в границите 1÷ 2.

Коефициентът за бърза ликвидност - при определянето му
се изключват най-бавно ликви
дните краткотрайни активи, а именно материалните запаси. Получава се по формулата:
Този коефициентът би следвало да се движи в границите 0.6 ÷ 1.

Коефициент за незабавна ликвидност - за определяне на този коефициент за ликвидност се изключват и краткосрочните вземания, т.е. горната формула придобива вида:
Допустимите граници за този коефициент е 0.3 ÷0.6.

Коефициентът за абсолютна ликвидност е отношение на ликвидните средства (паричните н
ККоефициентът на обща (текуща) ликвидност е отношение на
краткотрайните активи къ
м кратк
осрочните пасиви. Определя се по
формулата:
където:
КА – краткотрайни активи
КП – краткосрочни пасиви (краткосрократкотрайните активи