Инвестиции и инвестиционна политика на предприятие-основа на растеж на богатство

Инвестиции и инвестиционна политика на

предприятията – основа на растежа на

богатството





Съдържание:


1. Въведение……………………………………………….…..…3 -4стр.
2. Теоретически основи на инвестициите……………….….….4 -5стр.
3 .Основни характеристики на инвестиционния процес.….….5-9стр.
4 .Обща характеристика на инвестиционните носители…….9-10стр.
5 .Основни атрибути на ценните книжа……………………..10 -11стр.
6. Обща характеристика на инвестиционния риск и
възвръщаемостта………………………………………….….11 -13стр.
7. Заключение………………………………………………….13стр.
8. Използвана литература…………………………………….13стр.

2


1. Въведение
Инвестициите са област от стопанската активност, която ангажира множество
капитали, енергия, умения и интелект. Всеки бизнесмен, финансист или банкер
е горд, когато неговите печалби идват от инвестиции. Нарастването на
богатството, реализирано вследствие избора и осъществяването на рентабилен и
перспективен инвестиционен проект, е повод за повишаване авторитета на
фирмата или банката, доказателство за високия професионализъм на
мениджърския екип. В световната и националната бизнес практика обаче е
възможно инвестирането на пари да се осъществи в производствата и дейности,
които други фирми и институции са организирали. Поради това основен въпрос
е доверието на инвеститорите (спестителите, притежателите на капитали) към
фирмите и икономическите агенти, които осъществяват реалната употреба на
капиталите. Това е доверие не само в собствениците – притежатели на реални
активи (чрез които производството ще се осъществява), но и към мениджърите,
които ще управляват поверените им капитали. Следователно печалби може да се
реализират като чрез влагане на капитали в активност, която други организират
и управляват. В това отношение изражение на перспективна и рационална
бизнес стратегия е всяка фирма или финансова институция да осъществява
диверсификация на използването на своите капитали т.е. да насочва капиталите
си не само към реални (стокови) активи, но и към финансови (ценни книжа).
Изборът на темата за инвестиционната политика на предприятията и
изключително актуална в съвременния бизнес. Вникването в същността на
инвестиционния процес и правилното му класифициране е предпоставка за
растежа на богатството и печалба. Разработката на темата ще включва главно
теоретичните основи и характеристиката на инвестиционния процес,
инвестиционните носители, ценните книжа и инвестиционния риск. Темата е
перспективна за понататъшна разработка , имайки предвид сложността на
инвестициите, тяхното непрекъснато усъвършенстване от инвеститорите.
Поради това, главно чрез теоретични методи за анализ, сравнения и схеми, в
разработката се включва, главно теоретичните основи и най-важните понятия в
сферата на инвестициите и инвестиционните решения.
Рационалното управление на парите е основа на всяка икономическа
дейност, доказателство а възвръщаемостта и перспективността на бизнеса. То е
свързано с вековния стремеж на индивидите да влагат парите си в активности,
които носят повече пари и увеличават богатството, а което е изражение на
растежа на националния продукт и свидетелство за просперитета на
икономиката. В центъра на процесите по създаването на продукта и богатството
обаче винаги стои една съвкупност от техники, която предопределя движението
на парите между икономическите агенти и обуславя растежа на измереното с
тях богатство. Тази съвкупност носи названието инвестиции. Тя подсказва, че
парите се влагат с цел нарастване на капиталите и създаване на нови условия за
увеличаване на производството, заетостта и стабилността на бизнеса. В този

3
аспект инвестицията е понятие, което обединява в себе си всички измерения на
рационалното управление на парите. В общия смисъл на думат.а, инвестицията е
всяко влагане на пари, което гарантира определена възвръщаемост, покриваща
основната сума и очакваната печалба (загуба) – възвръщаемост, която е
съобразена с отделните разновидности на риска и условията, при които те се
появяват. Инвестирането има за основа формирането и управлението на
портфейл от активи, в което важно значение има определянето на риска,
реалната диверсификация на ценните книжа и капиталовите инвестиционни
решения. На тази основа може да се изтъкне, че инвестициите са универсален
инструмент за насочване на спестяванията на икономическите агенти към
активности, които имат процент възвръщаемост, равен или по-висок от пазарния
лихвен процент. Чрез него се задвижват огромни количества капитали, които
обуславят съществуването на държавните и частните фирми. Важен аспект на
този инструмент безспорно са инвестициите в ценни книжа. Преди обаче да се
прави какъвто и да е анализ на инвестициите, финансовият и банковият
мениджър трябва да познават природата на инвестициите и инвестиционния
процес – природа, която неизбежно изисква представянето на общата теория на
инвестициите.

2. Теоретически основи на инвестициите

Рядко може да се срещне разработка по икономика и финанси, която да
пренебрегва инвестициите. Обикновено терминът инвестиции има различни
значения за отделните икономически агенти. За инвестициите в реални и
финансови активи, внимание заслужават три базови концепции; концепция за
потребителските инвестиции, концепцията за бизнес (или икономическите)
инвестиции; концепцията за финансови инвестиции или инвестициите в ценни
книжа. Когато се говори за потребителски инвестиции се има в предвид
покупките на дълготрайни потребителски активи. Въпреки че в действителност
това е по-точно спестовен процес от потребителите, защото активите не са
закупени с цел да носят печалба под формата на парични постъпления.
Обикновено бизнесменът желае да закупи производствени активи, за да спечели
и да получава възнаграждение за риска, които те носят. Следователно
икономическа е всяка инвестиция в активи, с които се произвеждат стоки или
услуги, с цел реализиране печалба, съизмерима и пропорционална на риска.
Придобиването на реални активи (терени, сгради, машини) е типичен пример за
бизнес или икономическа инвестиция . Най-широко разпространената
концепция е тази за финансовите инвестиции или инвестициите в ценни
книжа. Тя по своята същност представлява покупка на актив под формата на
ценна книга, която ще донесе печалба на инвеститора. Инвеститорът поема
целият риск, които съдържа подобна сделка, но се стреми да запази риска в
минимални граници на фона на максимализирането на печалбата.
2.1. Характеристика на инвестицията

4
Инвестицията е покупка на ценна книга или реален актив, които след
съответен период осигурява връщане на вложената сума и задоволителен
доход в съответствие с поетият риск. Инвестирането в ценни книжа е
водещо, тъй като при нормални условия повечето икономически агенти
(индивиди) са в състояние да инвестират именно в ценни книжа. На
индивидуалните инвеститори и някои фирми не се налага да управляват
активите или да упражняват контрол върху тях. Не им се налага и типичната за
бизнесмена необходимост от организация на производствените фактори. Те
просто трябва да разпознаят кога мениджмънтът е добър и кога инвестицията е
ценни книжа е печеливша. По тази причина потребителската инвестиция остава
на заден план, за разлика от икономическата инвестиция и инвестициите във
финансови активи. На тази основа могат да се изведат следните особености:
- Теоретическата обосновка на финансовата инвестиция допуска, че,
в процеса на рационален инвестиционен анализ, ценните книжа ще бъдат
подложени на селекция в количествен и качествен аспект. Става дума за
съвкупност от анализи, при които една ценна книга се сравнява с друга и
с правилата, наложени от финансовата политика.
- Сигурността на инвестициите се променя в зависимост от тима
на ценната книга, която се анализира. Обикновено облигациите са
сигурни, ако стойността на падежа и лихвата са адекватно
обезпечени с активите и дохода от бизнеса. Обикновените акции са
сигурни, ако цената, по която са закупени, е ниска спрямо
очакваните бъдещи доходи и дивиденти. Когато целта е поддържане
на минимален риск и увеличаване степента на сигурност, основна
грижа на фирмата е да не поема прекомерен риск от загуба на
първоначално направената инвестиция.

2.2. Инвестиции и спекулативни операции
Когато в основата на разсъжденията стоят инвестициите в ценни книжа,
установяването на различията между инвестиция и спекулация е особено важно,
независимо че определянето им може да се счита за лесно. Понякога обаче е
трудно да се направи разлика между инвестиция и спекулация. Възможно е две
фирми да закупят еднакви ценни книжа по едно и също време, но едната от тях
да е инвестирала парите си, а другата да спекулира с тях. Това означава, че
последната търси промяната в цената във времето, а не извличането на даден
дивидент като инвестиция. Целта на спекулантът е печалба от флуктуациите в
цената на акциите. Инвестиционната сделка е по-често консервативна.

3. Основни характеристики на инвестиционния процес
При определянето на инвестициите се установи, че става дума за
съвкупност от действия, в резултат на които инвеститорът купува ценни книжа
и капиталови активи, обещаващи му задоволителен доход и минимален риск.
Повече внимание заслужават техниките за изследване, анализиране и
селекциониране на инвестиционните носители (реални, финансови и ликвидни

5
активи) – техники, които ще позволят да се направи добра инвестиция. На този
фон е полезно да се разгледат съставните части на инвестиционния процес и да
се види характеристиката на инвестиционната функция:
 Важно условие е определянето на рисковете, свързани
с инвестирането като цяло и специфичните рискове, отнасящи се за определен
тип ценни книжа.
 Инвестицията изисква наличието на свободни капитали сега или в
бъдеще. За индивидуалния инвеститор това може да бъде ключов проблем за
разлика от институционалните инвеститори.
 флуктуациите Решението на инвестиционната програма изисква
солидни познания за ценните книжа и капиталовите активи.
 Рационалната селекция на ценните книжа може да се осъществи
само чрез използване на подходящия метод за анализ. Това предполага да се
анализира националната икономика, конкретната индустрия и фирмата.
Впрочем всеки анализ трябва да включва подробно прогнозиране с отчитане
на качеството, количеството, стабилността и сигурността на дохода.
 Източ