Инвестиции теория и практика

1

Инвестиции теория и практика

1 . Определения
а) Франк Рейли – текущо влагане на средства , които ще компенсират
инвеститора за :
 времето през , което са анагжирани средствата ;
 очакваното равнище на инфлация ;
 несигурност на бъдещи плащания
б) Джон Тери Пейдж – свързва инвестициите с покупка на ценни книжа
и други , от които се очаква възвръщаемост на редовни дивиденти или по –
късно заплащане на по – късна дата ;
И в двете определения се акцентира на възвръщаемоста на инвестициите в
увеличен размер .
В англииския бизнес речник се дава определение на понятието
инвестиции :
 пари използвани от компании за закупуване на ДМА ;
 пари използвани от компании за покупка на ценни книжа или
откриване на депозитна сметка
 процес на инвестиране , в който парични средства се трансформират
до възвръщане в пари
Според микроикономистите инвестициите включват :
1) пари вложени в ДМА ;
2) пари вложени в краткотрайни активи ;
3) доход от инвестиции ;

2
4) дейността свързана с инвестициите ;
Според макроикономистите инвестициите включват :
1) капиталовложения с продължителен срок на използване , служещи за
производство на продукция , стоки и услуги ;
2) различни видове ценни книжа продавани на организирани борси ;
3) правителствени инвестиции свързани с поддържане на сфери от
икономиката и инфраструктурата ;
Всички средства влагани с цел запазване и увеличаване на приодните
ресурси , за развойна дейност , научна дейност и обучаване на персонал са
инвестиции . Разглеждането на инвестициите като влагане на капитали във
веществени елементи на производството разкрива двете характеристики :
1) инвестициите са вложения на средства ;
2) целта на всяка инвестиция е получаване на доход (възвръщаемост)
2 . Класификация на инвестициите
а) според целите на инвестициите
- ивестиции за осъществяване на нововъведения ;
- инвестиции за разширяване на бизнеса (диверсификация) ;
- инвестиции за адаптиране на производството към изискванията на
пазара и НТП ;
- инвестиции в интелектуална собственост и за повишаване на
квалификацията на човешките ресурси ;
- инвестиции за възстановяване на основния капитал ;
б) според видовете активи към придобиването , на които е насочена
инвестицията

3
- материални (реални) инвестиции -парични средства за придобиване на
сгради , машини , земя и други ;
- нематериални инвестиции – правят се за интелектуална собственост –
патенти , лицензии , ноу хау ,
гудуил и други ;
- финансови инвестиции – придобиване на финансови активи ;
Между реалните и финансовите инвестиции не съществуват принципни
различия . Различията са в използваните методи за оценка . Приликата е в
ефекта от инвестирането в реални и финансови активи .
в) според предназначението
- инвестиции , които носят доход ;
- инвестиции неносещи доход – с тях се постига по – добри търговски
условия ;
г) според правата получени след извършване на инвестицията
- капиталови инвестиции – когато инвеститора придобива част от
предприятието (капитала) ;
- дългови инвестиции – няма права за участие в предприятие , а само
права на вземане споре договор за предоставен заем , в определен случай
дълговата инвестиция се преобразува в капиталова ;
В световната теория и практика има следните видове инвестиции :
- инвестиции за замяна – всяко заменяне на ДМА поради изхабяване и
износване ;
- инвестиции за модернизация – намаляват се разходите за
осъществяване на дейност ;

4
- инвестиции за иновации – създаване и внедряване на нови продукти на
пазара ;
- стратегически инвестиции – диверсификация на продукти , пазари и
изследвания ;
- социални инвестиции – подобряване условията на труд и бит ;
Има и друга класификация на инвестициите :
- бруто инвестиции – сума на капиталовите разходи и натрупани суми в
амортизационни фондове ;
- нето инвестиции – разлика между бруто инвестициите и
амортизационните очисления ;
- реинвестиране – вложения за възстановяване на изхабени , излезли от
употреба и ликвидирани активи и
средства ;