Лекции по Финанси

ККато изхождаме от позицията на системния подход финансовата система може да се определи от една страна, като съвкупност от елементи, имащи определено икономическо съдържание и от друга, като сбор от определени форми на организация и управление. Следователно финансовата си
с
т
ема мо
же да се разглежда в два аспекта – икономически и организационен, да се интерпретира като икономическа и правна категория. На практика те се преплитат и използват в един общ порядък, тъй като финансовата система е реално съществуваща цялостност. Финансовите елементи представляват икономически и по-конкретно парични отношения, които възникват в процеса на формирането, разпределението и използването на различни парични фондове във възпроизводствения процес. Те са обществени отношения, чрез механизма на които се осъществява натрупването и използването на паричните средства. Тези именно парични отношения са материален субект на финансовата система. От тази гледна точка в тях се включват: държавните финанси, финанси на предприятието, кредитирането, застраховането и социалното осигуряване. При нас предмет на разглеждане е Финанси на предприятието.
Финансите в тесен смисъл включват парични отношения, при които основен субект е държавата.В широк смисъл включва паричните отношения, които възникват в предприятията при осъществяване на стопанската дейност и по-конкретно при осигуряване им с необходимите парични ресурси и
при използването им по п
редназначение, включително и за извършване на различни видове разч
ети.Между двете категории финанси има общи
н
еща. Те имат и своя специфика, обусловена главно от сферите на приложение на паричните отношения и от използваните методи за акумулиране и използване на паричните ресурси.

Лихва и лихвена политика

Лихвеният процент зависи от много фактори – от размера на свободните парични средства, от търсенето на кредити, от съществуващата икономическа и политическа обстановка в страната. Конкретният размер на лихвения % се посочва в договор
а за получаван
е
на кредита.
В зависимос
т от начина по който се определя равнището на лихвения %, лихвените проценти се диференцират на основни и пазарни. Основинят лихвен процент се определя от Националната банка и се прилага във взаимоотношенията й с търговските банки.
Пазарните лихвени проценти се определят като се взема под внимание основният лихвен процент и влиянието на основните въздействащи фактори на пазарната иконо
мика – търсенето и преда
гането.
В определени случаи могат да се прилагат и т.н. привилигерован лихвен процент. Обикно
вено това се
Пазарните лихвени проценти се определят като се взема под внимание основният лихвен процент и влиянието на основните въздействащи фактори на пазарната икономика – търсенето и предагането.
В определени случаи могат да се прилагат и т.н. привилигерован лихвен процент. Обикнове
н
о
това
се прави по решение на правителството, с цел да се поощри изпълнението на определена стопанска дейност – пример закупуване на селскостопанска продукция, развитие на лозарството. В този случаи разликата между пазарния и привилигирования лихвен процент се поема и заплаща от държавата.

Според начина на изчисляване лихвите биват различни видове:

Проста и сложна лихва
Проста е лихвата, която се начислява и заплаща след изтичане на периода, за които е предоставен заемВ определени случаи могат да се прилагат и т.н. привилигерован лихвен процент. Обикновено това се прави по решение на правителството, с цел да се поощри изпълнението на определена стопанска дейност – пример закупуване на селскостопанска продукция, развитие на лозарството. В този случаи разликата между пазарния и привилигирования лихвен процент се поема и заплаща от държавата.

Според начина на изчисляване лихвите биват различни видове:

Проста и сложна лихва
Проста е лихвата, която се начислява и заплаща след изтичане на периода, за които е предоставен заема, без с нея да се увеличава сумата на дълга.
Например: Получен е кредит в размер на 20 000
лв. За срок от три годин
и при 10% проста лихва.
Лихвата ще бъде = (20 000 х 10 х 3) / 100
= 6 000 лв.
Лихвата е сложна, когато начисл
я
ването й става по периоди и се прибавя към главницата. По този начин във всеки следващ период се начислява лихва и на лихвата.

Първа година (20 000 х 10) / 100 = 2 000 лв.
Втора година (22 000 х 10) / 100 = 2 200 лв.
Трета година (24 200 х 10) / 100 = 2 420 лв.

От казаното се поздразбира, че реално сложната лихва е значително по-висока от простата. Тя може да се оприличи на снежна топка – колкото повече се
търкалят.е кол
к
ото по-дълго врме се прил
ага, все по-голяма става.

Декурзивна и антиципативна лихва

Декурзивана е лихвата, която се начислява и заплаща след изтичане на срока, за които е предоставен заемът, респективно на договорените срокове за олихвяване.
Например: Получен е
ССпоред начина на изчисляване лихвите биват различни видове:

Проста и сложна лихва
Проста е лихвата, която се начислява и заплаща след изтичане на
периода, за които е пред
оставен заема, без с нея да се увеличава сумата на дълга.
Например: П
ППроста и сложна лихва
Проста е лих
Антиципативна лихва се удържа и следователно заплаща предварително при предоставяне на кредита. В горния пример изчислената лихва възлиза на 750 лв. ще се удържи от сумата на заема и на заемателя ще се предоставят за ползване не 5 000 лв., а (5 000 – 750 = 4 250 лв.)

Разработване на погасителни планове

Основни понятия:

Погасителен план – съставяне на план за обслужване на дълг и разпределение на финансовата тежест във времето
Главница (P) – изчислява се като отношение на сумата на заема (Ко) към броя на годините за неговото използване (N)
Лихва (Ln) – изчислява се върху неизплатения остатък от дълга (Кn) по лихвения процент.
Остатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга предходния период (Кn-1) се извади погашението за предходния период (Рn-1)
Обща вноска (S) - изплаща се за всяка година и се получава като сума на погашението (Pn) и лихвата (Ln)

Задача 1
Какви погасителни вноски ще изплаща фирма получила заем за 10 0

РРазработване на погасителни планове

Основни понятия:

Погасителен план – съставяне на план за обслужване на дълг и разпределение на финансова
ООсновни понятия:

Погасителен план – съставяне на план за обслужва
ППогасителен план – съставяне на план за обслужване на дъ
л
г
и раз
пределение на финансовата тежест във времето
Главница (P) – изчислява се като отношение на сумата на заема (Ко) към броя на годините за неговото използване (N)
Лихва (Ln) – изчислява се върху неизплатения остатък от дълга (Кn) по лихвения процент.
Остатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга предходния период (КГлавница (P) – изчислява се като отношение на сумата на заема (Ко) към броя на годините за неговото използване (N)
Лихва (Ln) – изчислява се върху неизплатения остатък от дълга (Кn) по лихвения процент.
Остатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга предходния период (Кn-1) се извади погашението за предходния период (Рn-1)
Обща вноска (S) - изплаща се за всяка година и се по Р = Ко / N (4.1)
Лихва (Ln) – изчислява се върху неизплатения остатък от дългаЛихва (Ln) – изчислява се върху неизплатения остатък от дълга (Кn) по лихвения процент.
Остатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга предходния период (Кn-1) се извади погашението за
предходния период (Рn-1
)
Обща вноска (S) - изплаща се за всяка
година и се получава като сума на погашени
Ln = Kn * L (4.2)
Остатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга пОстатък от дълга (Kn) - получава се като остатъка от дълга предходния период (Кn-1) се извади погашението за предходния период (Рn-1)
Обща вноска (S) - изплаща се за всяка година и се получава като сума на погашението (Pn) и лихвата (Ln)

Задача 1
Какви погасителни вноски ще изплаща фирма получила заем за 10 000 л
в. (Ко), плати
м
за 10 години (N) и лихва
(L), начислявана върху остатъка от дълга в размер на 4% годишно. Разработете погасителeн план.

Погасителен план с равни вноски по Кn = Кn-1 – Pn-1 (4.3)
Обща вноска (S) - изплаща се за всяка година и се получава като сума на Обща вноска (S) - изплаща се за всяка година и се получава като сума на погашението (Pn) и лихвата (Ln)

Задача 1
Какви погасителни вн
оски ще изплаща фирма по
лучила заем за 10 000 лв. (Ко), платим за 10 години (N) и лихва (L), начислявана върху остатък
а от дълга в
Погасителен план с равни вноски по главницата

За получаване на вноските по главницата ще ползваме формула 4.1.
Р = Ко / N (4.1)
Р = 10 000 / 10 = 1 000 лв. т.е. всяка от годините
ЗЗа получаване на вноските по главницата ще ползваме формула 4.1.
Р = Ко / N (4.1)
Р = 10

0 / 10
= 1 000 лв. т.е. всяка от годините ще плащаме 1 000 лв. вноска по главницата.
Лихвата изчислена върху неизплатения остатък по главницата по формула 4.2.
Ln = Kn Р = Ко / N (4.1)
Р = 10 000 / 10 = 1 000 лв. т.е. всяка от годините ще пР = 10 000 / 10 = 1 000 лв. т.е. всяка от годините ще плащаме 1 000 лв. вноска по главницата.
Лихвата изчислена върху неизплатения остатък по главницата по формула 4.2.
Ln = Kn * L (4.2)
За първата година Ln= 10 000 * 0.04 = 400 лв.
За втората година Ln= 9 000 * 0.04 = 360 лв.
Общата вноска (S) се изчислява по формулата (4.3)
Кn = Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000 – 1000 = 9 000 Лихвата изчислена върху неизплатения остатък по главницата по формула 4.2.
Ln = Kn * L (4.2)
За първата година Ln= 10 000 * 0.04 = 400 лв.
За втората година Ln= 9 000 * 0.04 = 360 лв.
Общата вноска (S) се изчислява по формулата (4.3)
Кn = Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000 – 1000 = 9 000 лв.

За всякLn = Kn * L (4.2)
За първата година Ln= 10 000 * 0.04 = 400 лв.
За вторатЗа първата година Ln= 10 000 * 0.04 = 400 лв.
За втората година Ln= 9 000 * 0.04 = 360 лв.
Общата вноска (S) се изчислява по формулата (4.3)
Кn =
Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000
– 1000 = 9 За втората година Ln= 9 000 * 0.04 = 360 лв.
Общата в
носка (S) се изчислява по формулата (4.3)
К
n
= Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000 – 1000 = 9 000 лв.

За всяка от следващите години рОбщата вноска (S) се изчислява по формулата (4.3)
Кn = Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000 – 1000 = 9 000 лв.

За всяка от следващите години решението е представено в таблица 4.1
Година
(N)Неизплатен остКn = Кn-1 – Pn-1
К2 = 10 000 – 1000 = 9 000 лв.

За всяка отК2 = 10 000 – 1000 = 9 000 лв.

За всяка от следващите години решението е представено в табли
ца 4.1
Година
(
N)Неизп

За вся
кЗа всяка от следващите години решението е представено в таблица 4.1
Година
(N)Неизплатен остатък по главницата
(Кn-1)Лихвен процент
(l)Годишна лихва
(Ln)Вноска по главницата
(Р)Обща
Вноска
(S)1.10 0004%4001 0001 4002.9 0004%3601 0001 3603.8 0004%Година
(N)Неизплатен оста(N)НеизплатенНеизплатен остатък по главницата
(Кn-1)Лихвен процент
(l)Годишна лихва
(Ln)
Вноска по главницата
(Р)
Вноска
(S)1.10 000(Кn-1)Лихвен процент
(l)Лихвен процент
(l)Годишна лихва
(Ln)Вн
оска по глав
(Ln)Вноска по глаВноска по главницата
(Р)Обща
Вноска
(S)1.10 0004%4001 0001 4002.9 0004(Р)Обща
ВноскОбща
Вноска
(S)1Вно