ПРОЕКТ по дисциплината Капиталово бюджетиране

Университет за национално и световно стопанство
София
Магистърска програма: Управление на проекти

ПРОЕКТ
по дисциплината Капиталово бюджетиране

Магистърска програма
УпрСофия
Магистърска пр
огМаг
истърска
Управление на проекти

Януари 2007
София
Съдържание

1. Изчисляване на

Януари

Януари 2007

ЯЯнуар
и
2

07
Со
ф
ия
Съдържание

1. Изчисляване нСофия
Съдържан
ие

1
. ИСъдър

ИИзчисляване на инвестиционните разходи, нетните парични потоци по двата варианта и крайния па
рич
е
н п
о
т
о
к

Опре
деляне на инвестиционните разходи – кла
с
иф
и
кации
Според предмета на инвестиционните разходи б
иват:
Разходи
00,

00.

000,000.00ММашини110,000,000.00ДНА1
1
0,

00,00

.00ДНА3,000,000.00съоръжения27,000,000.
00
вод
с
тве
н
о

о
27,000,000.00производствено оборудване50,000,000.00ппроизводствено оборудване50,000,000.00Об
що:
200
,

0,000.0
0
Определяне на нетните парични потоц
и

5
0,000
,
000.00Общо:200,000,000.00
Определяне на
неО
Общо:200,000,000.00200,000,000.00
Определяне на нетните парични потоци

Да

ООпределяне на н
етн
и
те
п
а
р
ични по
тоци

Данъчно признати разходи за амор
т
из
а
ции

З
а да определим нетните парични потоци, са нео
бходи
ми данъч
ССглобяема сграда и дълготрайни нематериални активи – група VI с годишна амортизационна норма 15%;

М
а
шин
и

и
произв
одствено оборудване – група II с годишн
а
а
м
ортиз
а
ционна норма 30%;

Съоръжения – група I с год
ишна
амортиза
аци
о
нна

н
о
ра
амортизационна норма, чл.22 ЗКПО15%амортизационен срок год.6.67стойност в лева10,000,000.00
р
иод
а
м
ортизац
ионна нормаам15%амортизацаамортизац
и
он
е
н сро
к
год.6.67стойност в лева10,000,000.00пе
риод
амортиза
а н
о
рма
а
м
ортизац
иоп
периодамортизационна нормамортизационна нормаамортизационна квотаОстатък115%1,500,000.008,5
00,

00.

а
мортиза
ционна квотаОстатък115%1,500,000.0

,
500,0

0.00215%1,500,000.00Остатък115%1,500
,000.
008,11
1,500,000.008,500,000.00215%1,500,000.007,008,500,000.00215%1,500,000.007,000,000.003
12
2
%
1
5%1,50
0,000.1,500,000.007,000,000.00315%
1
,5

0,000
.
005,507,000,000.00315%1,500,000.005,500
,000.
0041
00.

04
,

0,000.0
051
00.

02
,
5

0,000.0
061
00.

01
,

0,000.0
071
00.

00
.

Табл
ица 3
Таблица 3 Разходи за амортизац0.00
Таблица 3 Р

ТТаблица 3 Разходи за амортизация на дълготрайни нематериални активи по линеен метод
актив:ДНА
т
од
н
а

амортиз
ациялинеенамортизационна норма, чл.2
2
З
К
ПО15
%
ева3
,000,000
аци
о
нна

н
о
раамор
тизационна норма, чл.22 ЗКПО15%аморт
и
за
ц
ионен

срок год.6.67стойност в лева3,000,000.00
одаморт
15%амортизацаамортизационен срок год.6.67стойност в лева3,000,000.00периодамортизационна
нор
м
аа
м
о
р
тизац6.
67стойност в лс
стойност в лева3,000,000.00периодамортизационна нормаамор3,000,000.00периодамортизационна н
орм
а
о
р
т
изаппе
риодамортизационна нормамортизационна
н
ор
м
аамо
р
тизационна квотаoстатък115%450,000.002,
550,0
00.00а
0,0

0.0

315%
0,0

0.0

415%
0,0

0.0

515%
000
.
00
6
15%4
0.0

Та
б
лиц
Таблица 4 Разходи за амо0.00
Таблица 4 Р

ТТаблица 4 Разходи за амортизация на машини по линеен метод
актив:машиниметод на амортизация
лин
е
ен
а
м
ортизац
ионна норма, чл.22 ЗКПО30%амортизаци
о
не
н
срок

год.3.33стойност в лева110,000,000.00пе
риод
амортиза
аци
о
нна

н
о
ра
амортизационна норма, чл.22 ЗКПО30%амортизационен срок год.3.33стойност в лева110,000,000.00
е
рио
д
а
мортиза
ционна нормаа30%амортизацаамортизац
и
он
е
н сро
к
год.3.33стойност в лева110,000,000.00п
ериод
на
н
орм
а
а
мортиза
ционнап
периодамортизационна нормамортизационна нормаамортизационна квотаостатък130%33,000,000.0077
,00

,00

.
а
мортиза
ционна квотаостатък130%33,000,000.

0
7
7,000
,
000.00230%33,000,000.остатък130%33,00
0,000
.00711
33,000,000.0077,000,000.00230%33,000,000.0044,0077,000,000.00230%33,000,000.0044,000,000
.00
3

2230%
30%33,000,00033,000,000.0044,000,000.

0
330%
33,000,000.0011,0044,000,000.00330%33,00
0,000
.0011,0
,00

,00

.

00.00

Таблица

Таблица 5 Разходи за амортиза0.00

Таблица

ТТаблица 5 Разходи за амортизация на производствено оборудване по линеен метод
актив:пр
оиз
в
одс
т
в
е
но обор
удванеметод на амортизациялинеенам
о
рт
и
зацио
н
на норма, чл.22 ЗКПО30%амортизационен срок
год.
производствено оборудванеметод на амортизациялинеенамортизационна норма, чл.22 ЗКПО30%аморт
иза
мме
т
о
д
на амо
ртизациялинеенамортизационна норма,
ч
л.
2
2 ЗКП
О
ор
0
П
ери
о
д
амортиз
ационна нормаам30%амортизаца
амортизационен срок год.3.33стойност в лева50,000,000.00Периодамортизационна нормаамортиза3
.33
о
й
н
ост в л
ам
о
ртиза
ц
ионна нормаамо50,000,000.00Периодамортиза
ционн
а норма
35,

00,

.аморти
зационна квотаостатък130%15,000,00

.0

0,000.00230%15,000,000.остатък130%15,
000,0
00.003
,00

,00

.

020,00
0,000.00330
,00

,00

.

05,000
,000.00410%
5,000,000.00410%5,0
00,

00.

0.00
Таблица 6
Таблица 6 Разходи за амортизац0.00
Таблица 6 Р

ТТаблица 6 Разходи за амортизация на съоръжения по линеен метод
актив:съоръженияметод на амор
тиз
а
ция
л
и
неена
мортизационна норма, чл.22 ЗКПО4%амо
р
ти
з
ацион
е
н срок год. 25стойност в лева27,000,000.0
0пе
риодамо
аци
о
нна

н
о
ра
амортизационна норма, чл.22 ЗКПО4%амортизационен срок год. 25стойност в лева27,000,000.00п
ери
о
да
м
о
р
тизацио
нна нормаамор4%амортиаамортизационе
н
с
р
ок го
д
. 25стойност в лева27,000,000.00период
аморт
изационн
а н
о
рма
а
м
ортизац
иоп
периодамортизационна нормамортизационна нормаамортизационна квотаостатък14%1,080,000.0025,9
20,

00.

а
мортиза
ционна квотаостатък14%1,080,000.00
25
,
920,0

0.0024%1,080,000.002остатък14%1,080,
000.0
025,11
1,080,000.0025,920,000.0024%1,080,000.0024,825,920,000.0024%1,080,000.0024,840,000.003
〬
〸2
2
4
%14%1
,080,01,080,000.0024,840,000.003┴ㄇ〬
〸
〬〰
〮
ܰ㌲㜬〶〬
〰
〮ܰ㐇㐇ܥⰱ㠰24,840,000.003┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㌲㜬〶〬〰〮ܰ㐇㐇ܥⰱ㠰ⰰ
〰⸰〰㈇ⰲ
㠶ⰰ〰⸰〰܇ܵ┴
ܴ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㈇ⰲ㠶ⰰ〰⸰〰܇ܵ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰㄲ㈲㘬〸〬〰〮ܰ㔇㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㈇ⰱ〶ⰰ〰⸰〰܇ܶ┴
ܵ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㈇ⰱ〶ⰰ〰⸰〰܇ܶ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ〲ㄲ㘬〰〬〰〮ܰ㘇㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㈇ⰰ㈵ⰰ〰⸰〰܇ܷ┴
ܶ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㈇ⰰ㈵ⰰ〰⸰〰܇ܷ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㤱〲㔬〲〬〰〮ܰ㜇㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰹ㐴ⰰ〰⸰〰܇ܸ┴
ܷ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰹ㐴ⰰ〰⸰〰܇ܸ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㠱㤱㐬〴〬〰〮ܰ㠇㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰸ㘳ⰰ〰⸰〰܇ܹ┴
ܸ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰸ㘳ⰰ〰⸰〰܇ܹ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㜱㠱㌬〶〬〰〮ܰ㤇㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰷ㠲ⰰ〰⸰〰܇〱㐇
ܹ┴┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰷ㠲ⰰ〰⸰〰܇〱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇ㜱㈬〸〬〰〮ܰㄇܰ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㘱㈬〰〬〰〮ܰㄇܱ
〱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰶ〲ⰰ〰⸰〰܇ㄱ㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇ㘱㈬〰〬〰〮ܰㄇܱ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㔱ㄬ〲〬〰〮ܰㄇܲ
ㄱ㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰵ㈱ⰰ〰⸰〰܇㈱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇ㔱ㄬ〲〬〰〮ܰㄇܲ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㐱〬〴〬〰〮ܰㄇܳ
㈱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰴ㐰ⰰ〰⸰〰܇㌱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇ㐱〬〴〬〰〮ܰㄇܳ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ㈱㤬〶〬〰〮ܰㄇܴ
㌱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰲ㘹ⰰ〰⸰〰܇㐱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇ㈱㤬〶〬〰〮ܰㄇܴ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰㄱ㠬〸〬〰〮ܰㄇܵ
㐱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰱ㠸ⰰ〰⸰〰܇㔱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇㄱ㠬〸〬〰〮ܰㄇܵ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰ〱㠬〰〬〰〮ܰㄇܶ
㔱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰ㄇⰰ〸ⰰ〰⸰〰܇㘱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㤇〱㠬〰〬〰〮ܰㄇܶ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰⰹ㈷ⰰ〰⸰〰܇㜱㐇
㘱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㤇㜬〲〬〰〮ܰㄇܷ┴ㄇ〬〸〬〰〮ܰⰸⰹ㈷ⰰ〰⸰〰܇㜱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㠇㘬〴〬〰〮ܰㄇ
㜱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰⸰〰㠇㘬〴〬〰〮ܰㄇܸ┴ㄇ〬〸〬00.0ⰸ㐶ⰰ〰⸰〰܇㠱㐇ܥⰱ㠰ⰰ〰　⸀　　܀㜀Ⰰ㔀㘀　
㠱㐇ܥⰱ┴ㄇ〬〸ⰱ㠰ⰰ〰　⸀　　܀㜀Ⰰ㔀㘀　Ⰰ　　　⸀　　܀܀㄀㤀܀㐀─܀㄀Ⰰ　㠀　Ⰰ　7,560,000.00194%1,080,000.006,480,000.0020
00.

05
,
4

0,000.0
021
00.

04
,
3
2
0,000.0
022
00.

03
,
2
4
0,000.0
023
00.

02
,
1
6
0,000.0
024
00.

01
,

8
0,000.0
025
00.

00
.

За д
а опре
За да определим разходите за а0.00
За да опред

ЗЗа да определим разходите за амортизации през всяка от петте години експлоатационен период на и
нве
с
тиц
и
о
н
ния про
ект и да отчетем крайните парични потоц
и
,
к
оито
п
редставляват неамортизирания остатък от стойн
остта
на акти
о
с
той
н
о
с
т (лв.)
оборудванеОбщостойност (лв.)10,000,

00
О
бщо
с
тойност (лвсстойност (лв.)10,000,000110,00
0,000
норма по ЗКПО15.00%30.00%15.00%4.00%30.00%пери15.00%30.00%15.00%4.00%30.00%15.00%4.00%
.
00%
1
5
.
00%4.0
0%30.00%пери4.00%30.00%период(3

.0

%п
е
риод(год.)  
           1
1,500,00033,000,000450,0001,080,00033,000,000450,0001,080,00015,000,00051450,0001,080,0001
5,0

0,0

51,080,
00015,000,00051,030,00021,515,000,

00
51,03

,00021,500,00033,000,51,030,00021,500,
0003
3,000,00
21,501,500,00033,000,000450,0001,080,00033,000,000450,0001,080,00015,000,00051450,0001,080
,00

,

0,0005
1,080,00015,000,00051,030,00031,51
5
,0

0,000
51,030,00031,500,00033,000,51,030,0003
1,500
,00033,
31,501,500,00033,000,000450,0001,080,00033,000,000450,0001,080,00015,000,00051450,0001,080
,00

,

0,0005
1,080,00015,000,00051,030,00041,51
5
,0

0,000
51,030,00041,500,00011,000,51,030,0004
1,500
,00011,
41,501,500,00011,000,000450,0001,080,00011,000,000450,0001,080,0005,000,00019,450,0001,080
,00

,00019
1,080,0005,000,00019,030,00051,505
,
00

,000
1
9,030,00051,500,000 4519,030,00051,50
0,000
51,501,500,000 450,0001,080,000 3,030, 450,450,0001,080,000 3,030,0001,080,000 3,030,0
00
ост
а
т
ъ
к (лв.)

00
07
остатък (лв.)2,500,0000750,00021,600,000024,850,2,500,0000750,00021,600,000024,850750,7
50,

00
2
1
,
600,000
П
о
га
с
ителн
и
план024,824,850,000
Погасителни планове н
а бан
ков

ПП
ВноскитримесечниЛихвен тримесечниЛихвен % годишен16Лихвен % ЛЛихвен % годишен16Лихвен %
тр
и
мес
е
ч
е
н4По
гасителен планравни16Лихвен
Погасителен планравни погашения за главницаВноска (лв.)3,333,3равни погашения за главницаВнос
ка
(
лв.
)
3
,333,33
3.33ПериодОстатък от дългаВноскаЛи
х
ва
Погаш
е
ния по главВВноска (лв.)3,333,333.33Перио
дОст
атък от
аЛ
и
хва
П
о
гашения
по ЛихваПогашения по глаПогашения по
г
ла
в
ница
136,666,666.674,933,333.331,600,000.003,3
33,33
3.332
4,933,333.331,600,000.003,333,333.33233,333,31,600,000.003,333,333.33233,333,333.334,800,
03,
3
33,
3
3
3
.332
33,333,333.334,800,000.001,466,6223
3
,3
3
3,333
,
333.334,800,000.001,466,666.673,333,333.33
00,000.0
1,466,666.673,333,333.33330,000,000.004,666,63,333,333.33330,000,000.004,666,666.671,333,
33
3
,

3
0,000,0
00.004,666,666.671,333,333.333,333,3
3
3.
3
34,
6
66,666.671,333,333.333,333,333.33426,666
,61,3
33,333.3
3,333,333.33426,666,666.674,533,333.331,200,04426,6